套利定价理论考试题(套利定价模型的计算题)

清华金融专硕考试科目

一、清华大学金融专硕考试科目

101 思想政治理论

204 英语二

303 数学三

431 金融学综合

说明：清华大学金融专硕考英语二和数三。英语二简单，考清华大学金融专硕的又都是学霸，考上的考生数三绝大部分都是高分，所以每一年清华大学金融专硕复试分数线都很高。

年份    专业    院校    考试科目    参考书目  

2020年    金融    经济管理学院    ①101思想政治理论

②204英语二

③303数

④431金融学综合   

二、这是太奇君给你准备的清华大学金融专硕参考书

清华大学“431金融学综合”考纲包括货币银行、公司财务和投资学三部分内容，各为50分。

清华大学金融专硕推荐考生参照以下重点教材复习备考：

（1）易纲《货币银行学》，格致出版社

易纲老师是中国人民银行行长，他的书思路很清晰，是清华大学金融专硕必看教材。唯一遗憾的是，易纲老师工作繁忙，一直没有时间修订教材，所以《货币银行学》这本书部分内容陈旧，如巴塞尔协议等，考生应该再看看其他教材。

   本书重点章节有：

第三章：利率的计算

第六章：商业银行：业务与管理

第九章：中央银行

第十章：货币供给

第十一章：货币需求

第十二章：利率的决定

第十六章：金融抑制与金融深化

第十九章：金融自由化过程中的陷阱

第二十一章：货币政策：目标、工具与操作

（2）米什金《货币金融学》，第十一版，中国人民大学出版社

这本书可以作为一本非常重要的辅助教材。本书经典部分有：

第一，利用债券需求和供给确定债券价格，从而确定利率。

第二，对金融结构做了经济学分析：逆向选择和道德风险。

第三，多次利用公开市场操作来分析金融市场操作。

第四，货币政策传导机制解读。

第五，金融危机及之后的对策和影响分析。

（3）奚君羊《国际金融学》，第二版，上海财经大学出版社

国际金融部分，可以用奚君羊老师的教材，也可以用姜波克老师的教材。考虑到奚君羊老师的教材更加简单，少很多图形的分析，从应试考试的角度，更推荐用奚君羊老师的教材。

本书核心章节为：

第一章：国际收支

第二章：外汇与汇率

第三章：外汇市场与外汇交易

第四章：汇率理论与学说(前六节)

第五章：国际收支理论与学说

第六章：汇率制度(1、2、4节)

第七章：国际储备

第八章：国际货币制度(前三节)

第九章：国际金融市场(前三节)

第十章：货币危机和主权债务危机

　（4）罗斯《公司理财》，第十一版，机械工业出版社

复习说明：

第一，不像部分院校只用看前19章，清华大学后面的章节也会考到，所以整本书基本都要看。

第二，重点内容：20章(IPO及折价发行、配股对股价的影响)、22章(期权及期权定价)、24章(认股权证和可转换债券)、25章(久期、互换合约)、第7篇(有时间可以看看)、29章(收购与兼并，如白衣骑士)

第三，一定要做核心课后习题。

（5）博迪《投资学》，第十版，机械工业出版社

本书非常重要，而且部分考题是教材课后习题原题。

本书重点章节有：

第6章 风险资产配置

第7章 最优风险资产组合

第9章 资本资产定价模型

第10章 套利定价理论与风险收益多因素模型

第11章 有效市场假说

第14章 债券的价格与收益

第21章 期权定价

　（6）张亦春《金融市场学》，第五版，高等教育出版社

本书非常经典，涉及到金融、国际金融、公司理财和投资学四部分内容，推荐一定要看看。重点章节：

金融学：2(货币市场)、3(资本市场)、7(金融远期、期货和互换)、10(利率)

国际金融学：4(外汇市场)

公司理财：5(债券价值分析)、6(普通股价值分析)、11(有效市场假说)、12(投资组合理论)、13(资产定价理论)

投资学：8(期权和权证)

三、清华大学金融专硕考试题型

清华大学431金融学综合考试题型相对固定，会有稍微变动。如：2018年考试题型为：

单项选择题(30小题)

计算题(3小题)

论述题(两题任选一题作答)

清华大学金融专硕考题侧重于计算题(单项选择题部分考题，特别是公司理财和投资学部分考题，为计算题)。因此，考生偏向于理解，而不是背诵，原因在于不涉及到记忆性考题。

证券考试试题

1、开放式基金是通过投资者向（ ）申购和赎回实现流通的。 \6

A、基金托管人 B、基金受托人 C、基金管理公司 D、证券交易市场 JS

2、基金届满即为基金终止，对基金资产进行清产核资后的（ ）按投资者出资比 3yw

例分配。 $\Cr

A、基金净资产 B、基金总资产 C、基金投资额 D、基金流动资产额 5

F、开放式基金 4

3、证券投资基金不包括（ ）。 kPxq

A、封闭式基金 B、开放式基金 C、创业投资基金 D、债券基金 E、股票 D/

基金 ==k

4、根据投资对象的不同，证券投资基金的划分类别不包括（ ）。 v[

A、股票基金 B、国债基金 C、债券基金 D、指数基金 I(n5

5、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（ ）。 YRP(

A、对冲基金 B、套利基金 C、指数基金 D、国际基金 s:(}[

6、根据运作特点划分的证券投资基金不包括（ ）。 1;

A、成长型基金 B、收入型基金 C、期权基金 D、平衡型基金 .^:iJ

7、第一家证券投资基金诞生于（ ）。 7Z1-v

A、美国 B、英国 C、德国 D、法国 =pg

8、（ ）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位交易价格的计算依 qs8

据。 Pt*Q).

A、基金规模 B、基金收益率 C、基金资产净值 D、基金赎回率 |Dm

9、证券投资基金的发起人不可以是（ ）。 Q1]I^=

A、信托投资公司 B、证券公司 C保险公司 D、基金管理公司 ,zhU

10、每个基金发起人的实收资本不少于（ ）。 T:KTz

A、2亿元 B、3亿元 C、4亿元 D、1亿元 3u{

11、基金管理公司的发起人可以是（ ）。 _X

A、保险公司 B、证券公司 C、商业银行 D、金融咨询公司 LABpt

12、拟设立的基金管理公司的最低实收资本为（ ）。 6)Vv

A、1000万元 B、1500万元 C、2000万元 D、3000万元 v.Nm

13、基金管理公司发起人的实收资本不少于（ ）。 ;.5

A、1亿元 B、2亿元 C、3亿元 D、4亿元 ?Ce

14、基金会计帐册、报表和记录的保存年限在（ ）。 `QvS:

A、10年以上 B、20年以上 C、15年以上 D、5年以上 HLg

15、基金管理公司治理结构中不包括（ ）。 f9jk+

A、董事会 B、监事会 C、股东大会 D、消费者 {qK!

16、基金管理公司的独立董事不少于（ ）。 -

A、2人 B、3人 C、4人 D、5人 P-

17、基金管理公司的独立董事的人数占董事会的比例不得低于（ ）。 )=}5_G

A、1/4 B、1/3 C、1/2 D、1/5 ;{h%4

18、我国封闭式基金不允许以下列价格发行（ ）。 axNla

A、溢价发行 B、折价发行 C、平价发行 D、面值发行 ,|%J

19、根据我国的规定，封闭式基金的存续时间不得少于（ ）年，最低募集数额不 m=S

得少于（ ）亿元： u

A、10，5 B、5，10 C、5，2 D、10，10 ;

20、我国封闭式基金的发行期限为（ ）。 ^

A、4个月 B、2个月 C、3个月 D、1个月 '#J

21、我国封闭式基金在发行期限内募集的资金超过该基金批准规模的（ ）方可成 O

立： dua0=1

A、70% B、80% C、90% D、60% @

22、开放式基金的销售机构不包括（ ）。 QS

A、商业银行 B、保险公司 C、证券公司 D、担保公司 *^hiS

23、基金变更不包括（ ）。 W6lr^~

A、封闭式基金转为开放式基金 B、封闭式基金清算 C、封闭式基金扩募 fBry

D、封闭式基金续期 xh0

24、根据《证券投资基金管理暂行办法》，一个基金持有一家上市公司的股票，不 I2\~

得超过该基金资产净值的（ ）。 0

A、10% B、20% C、30% D、15% ;ud`n

25、基金清算帐册以及有关文件由（ ）来保存。 4

A、基金托管人 B、基金发起人 C、基金管理人 D、基金清算小组 A qx

26、在我国，基金发起人不包括（ ）。 MEV

A、证券公司 B、信托投资公司 C、基金管理公司 D、金融咨询公司 rv6

27、在我国，基金发起人的实收资本不少于（ ）。 YK

A、2亿元人民币 B、3亿元人民币 C、4亿元人民币 D、1亿元人民币 ?w

28、证券投资管理的指导性原则不包括（ ）。 "o6)

A、合规性原则 B、诚实信用原则 C、合理性原则 D、投资分散化 u

原则 5

29、证券投资管理的的作业流程不包括（ ）。 7--%'

A、确定投资目标 B、信息管理 C、资产配置 D、投资选择 E、风 |+(L

险管理 6)

30、货币市场上交易的金融产品不包括（ ）。 U7(bE

A、短期国债 B、公司债券 C、大额可转让存单 D、回购协议 |;G

31、资本市场上交易的金融产品不包括（ ）。 *3

A、股票 B、债券 C、基金证券 D、商业票据 ($d1K

32、金融期货市场交易的产品包括（ ）。 Aj@U?

A、利率期货 B、大豆期货 C、绿豆期货 D、远期合约 ]`AONt

33、证券投资的交易成本不包括（ ）。 s

A、固定成本 B、变动成本 C、人力成本 D、买卖价差 |+`)

34、证券投资的交易成本包括（ ）。 WaYk

A、执行成本 B、信息成本 C、科研成本 D、人力成本 T

35、证券投资的执行成本包括（ ）。 {-n \

A、机会成本 B、市场冲击成本 C、持有库存的风险成本 D、买卖价差 8

36、估计公平市场价格的方法不包括（ ）。 M[

A、交易前价格基准 B交易后价格基准 C、平均价格基准 D、执行价格基 G*{xk

准 x%i

37、资产管理人的投资方式不包括（ ）。 .%

A、长期与短期 B、动态与静态 C、主动与被动 D、系统化决策与非系统化 1

决策 G:

38、投资组合收益率的计算方法不包括（ ）。 iEw/L

A、算术平均法 B、时间加权法 C、净现金流加权法 D、移动平均法 Q*i

39、风险的衡量指标不包括（ ）。 9_h

A、标准差 B、贝塔值 C、阿尔法值 D、决定系数 T'

40、投资绩效的风险调整方法不包括（ ）。 ~1@

A、夏普比率 B、詹森指数 C、博迪比率 D、特雷诺比率 {86_|c

41、常见的业绩评价基准不包括（ ）。 5U+fT

A、市场指数 B、普通风格指数 C、标准化投资组合 D、詹森指数 5_|Fi"

42、投资组合超额收益的来源是（ ）。 6*[Cd

A、战略性资产配置 B、股票选择能力 C、资产混合效率 D、资产类别收益 `tP1/q

43、投资组合的绩效归属模型不包括（ ）。 'g1w

A、资产混合效率 B、资产风险管理 C、资产类别效率 D、资产配置效率 \7hE~4

44、假设投资组合的收益率为20%，无风险收益率是8%，投资组合的方差为9%，贝 Ff/

塔值为12%，那么，该投资组合的夏普比率等于（ ）。 p5k

A、0.4 B、1.00 C、0.6 D、0.2 BQ-J@w

45、基金托管人的实收资本不少于（ ）。 ed,P

A、60亿元 B、70亿元 C、80亿元 D、90亿元 0E'

46、基金帐册、会计报表和记录由（ ）来保管： _PGl

A、基金持有人 B、基金发起人 C、基金管理人 D、基金托管人 } QNa

47、开放式基金的申购费率不得超过申购金额的（ ）。 q*U

A、2% B、3% C、4% D、5% U8L

48、开放式基金的赎回费率不得超过赎回金额的（ ）。 ]t

A、2% B、3% C、4% D、5% @Hw

49、巨额赎回是指基金净赎回申请超过基金总份额的（ ）。 qn/fy

A、10% B、9% C、8% D、7% vXcfEz

50、假定某基金的总资产为35亿元，总负债为5亿元，基金份额总数为30亿份，那 SAzE

么该基金单位净值为（ ）。 A

A、1元/份 B、1.167元/份 C、1.33亿/份 D、1.2元/份 \

51、开放式基金的买入价不可以是（ ）。 y0VY

A、基金单位净值 B、基金单位净值减交易费 C、基金单位净值减赎回费 D、 c

基金单位净值加交易费 B]

52、假设某基金某日持有的某三种股票的数量分别为100万股、500万股和1000万 i{@KVQ

股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为10000万元，对托管人或 S

管理人应付的报酬为5000万元，应付税金为5000万元，基金单位为20000万，请运 ve

用一般的会计原则，计算基金单位净值为（ ）。 712F

A、1.09元 B、1.53元 C、1.15元 D、1.35元 "A!z

53、非金融机构法人买卖基金应缴纳税收，其税种包括（ ）。 ):

A、营业税 B、印花税 C、企业所得税 D、个人所得税 AI

54、下列哪种风险可以通过组合投资来分散（ ）。 gW

A、利率风险 B、通货膨胀风险 C、市场风险 D、违约风险 :J

55、我国证券投资基金是基于（ ）而组织起来的代理投资行为。 SH9~D

A、委托原理 B、代理原理 C、契约原理 D、公约原理 [

56、公司型基金的持有人是基金公司的（ ）。 [.

A、债权人 B、受益人 C、委托人 D、股东 m,

57、证券投资基金托管人是（ ）权益的代表。

A、基金监管人 B、基金持有人 C、基金发起人 D、基金管理人 wY0"

58、契约型基金是基于（ ）而组织起来的代理投资行为。 w

A、委托原则 B、代理原则 C、契约原理 D、公约原理 1H\

59、契约型基金持有人实际上是（ ）。 `

A、经营者 B、监管者 C、受益者 D、受托者 %{

60、不在公司担任具体管理职务的董事，因履行职责到达公司现场的时间每年应当 Im@TY

不少于（ ）。 ]=d{

A、7天 B、10天 C、7个工作日 D、10个工作日 s18=0A

61、根据《中华人民共和国信托法》，受托人以（ ）为限向受益人承担支付信托 0zD(

利益的义务。 mn]

A、信托财产 B、其自有资产 C、信托合同约定的限度 D、其注册资本 -

62、消极型股票投资战略的理论基础是（ ）。 w+Y[^

A、市场有效性理论 B、市场无效性理论 B、套利定价理论 D、资本资产定价理论 vWZ'

63、银行间债券市场上的交易产品不包括（ ）。 7\

A、国债 B、金融债券 C、国债回购 D、商业票据 cT

64、债券收益与市场利率的关系是（ ）。 1Es

A、同方向 B、无关 C、反方向 D、无确定关系 -LkZ1

65、我国私募基金是按（ ）组织起来的。 .l-$

A、信托法 B、证券法 C、目前没有法律依据 D、公司法 YaO8

66、委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资 Nh]\

产总值的（ ）。 DUJ9Z)

A、10% B、15% C、20% D、25% E、30% pz=

67、在我国，基金托管人可由（ ）来担任。 4v8l9

A、保险公司 B、证券公司 C、信托投资公司 D、商业银行 %mA

68、基金设立的主要文件不包括（ ）。 lw

A、申请报告 B、发起人协议 C、基金章程 D、托管协议 E招募说明书 Y

69、契约型基金的最低存续期是（ ）。 a(q

A、5年 B、10年 C、8年 D、15年 l\/|

70、采用积极性投资战略的资产管理人在预测市场将上涨时（ ）。 Y}D

A、提高β系数 B、降低β系数 C、保持β系数不变 D、不确定 IVNW

ImpNH

套利定价理论（APT）是描述（ ）但又有别于CAPM的均衡模型。

【答案】B

【答案解析】套利定价理论（APT），由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。